当前位置: 首页>>黄海导航 黄海茫茫杨帆起航 >>藏经阁导福资源

藏经阁导福资源

添加时间:    

“病去如抽丝”,违约事件增多是金融防风险、去杠杆过程中正常现象,也是需要承担的合理代价。投资者不得不适应打破刚兑的新环境,推动各类资产的重定价及风险、收益的重新平衡。而且随着债券市场的发展、壮大,信用事件增多具有必然性,目前违约率显然仍远低于信贷不良率。小范围的违约事件是最好的投资者风险教育。不过,我们应该避免的是信用收缩冲击企业的正常经营,并向流动性风险演化,同时提防引发系统性风险。

具体来看,寿险公司原保费市场集中度较财险公司更为集中。据《证券日报》记者统计,有60家人身险公司(占人身险公司数量的七成)原保费市场份额合计仅占人身险市场的9.7%;有70家财险公司(占财险公司数量的八成)原保费市场份额合计仅占9.9%。多位券商研究员预判,随着今年严监管的持续,中小险企将面临更大的压力,市场份额或出现进一步下滑,大型险企市场份额有望进一步提升。例如,东北证券研究员张经纬认为,从严监管下龙头企业市占率稳步提升,2018年或将愈演愈烈。

同时,2018年1~9月,同仁堂蜂业处于亏损状态,净利润为-87.3万元,这似乎成为了“过期蜂蜜”、“更改生产日期标签”事件发生的催化剂。坦率地讲,过期蜂蜜的出现让公众对同仁堂所售的蜂蜜系列产品的定价也产生了怀疑,《投资者报》在天猫的北京同仁堂健康旗舰店上查到,其普通蜂蜜在85元~98元/800g不等,阿胶蜂蜜膏为65元/500g,蜂胶胶囊为528元/67.5g,蜂王浆冻干粉为398元/60g;而同为生产蜂蜜系列产品的汪氏蜜蜂园公司,其蜂王浆冻干粉为105元/30g,蜂胶胶囊最高价格为289元/60g;东阿阿胶的阿胶蜂蜜膏为110元/1100g。由此可见,偏贵的产品价格叠加信任危机,这似乎成为同仁堂在未来一段时间里要面对的严峻挑战。

国务院副总理韩正日前出席跨国公司领导人青岛峰会时表示,欢迎跨国公司深化在中国投资,中国进一步放宽外商投资准入,全面深入实施准入前国民待遇加负面清单管理制度,加强知识产权保护,将为跨国公司投资创造越来越好的营商环境。国家市场监督管理总局局长肖亚庆日前撰文指出,将从深化商事制度改革,营造公平有序市场竞争环境,完善新型监管机制、健全监管政策体系等方面,为实现经济高质量发展营造良好营商环境。

消费方面,美国11月零售销售环比今值0.2%,预期 0.1%,前值 0.8%。由于家庭购买电子产品、家具等其他产品,美国11月消费支出上行趋势增加,缓解了人们对于经济前景大幅下行的担忧。美国11月新屋开工总数125.6万户,预期122.8万户,前值122.8万户,较上月上升。美国10月新屋销售指数今值54.4万户,预期57.5万户,前值55.3万户,美联储加息和美国税务抵扣的新立法直接影响了消费者购房的支付能力。三季度美国居民存款率有所下降,第三季个人储蓄为9,996亿美元,第二季为1,0543亿美元。第三季度个人储蓄率为6.4%,而第二季度为6.8%,意味着居民收入基本不变的情况下,居民存款意愿下降,消费意愿有所提高。

“当前A股动态PE估值18倍,估值与业绩增长逐步匹配。市场有望迎来政策转暖带来的预期修复机会,尽管政策底可能不意味着市场底,但偏向于风险溢价提升最快的部分或正在过去,风格上短期偏向于均衡。”王静说。她认为,沪深300特别是MSCI成分股的资金回报水平(ROE/PB)在6%-8%,部分金融周期龙头企业分红收益率水平较为可观,悲观预期下存在修复空间。而精选中小创龙头公司PEG在1至1.5倍水平,在关键业务指标向好的趋势下估值仍有提升的空间。中长期应选择盈利增长空间较大的子行业龙头,分享成长红利。

随机推荐